当前位置:vnsc威尼斯城官方网站 > 威尼斯国际官方网站 > QFII基金经理的私募人生,QFII转投私募第一人

QFII基金经理的私募人生,QFII转投私募第一人

文章作者:威尼斯国际官方网站 上传时间:2019-09-26

  出身:海归,曾任职海富通基金、里昂证券、三和银行等,2007年9月转战私募

  文/曹丹

  经历:16年本土投资经验和国际视野

  “没有什么特别的方法,投资流程设计好后,按着这些做就好。”3月26日,上海世诚投资管理有限公司(以下简称“世诚投资”)董事总经理陈家琳在深圳机场大厅对《华夏时报》记者表示。

  业绩:2008年4月至2009年1月亏损20%

  提起陈家琳,很难想起哪只股票和他有故事。他并不擅长挖掘牛股,但其出色的投资能力令业绩遥遥领先。截至2014年3月28日,陈家琳操盘的私募基金产品世诚扬子二号历经了6年的风雨,累计净值为2.13元。

  风格:偏好风险

  这位换手率极低的基金经理曾掌舵一只QFII,获得了超过500%的收益,成为当时最好的A股基金之一。

  从QFII基金经理变身为私募基金经理,陈家琳被称为QFII基金经理转投私募第一人。

  陈家琳是国内QFII基金经理转投私募第一人,投资偏好于长三角地区的民营企业。

  在金融行业拥有近16年本土经验和国际视野的陈家琳,1992年毕业于华东师范大学国际金融专业;2001年获得香港大学MBA;2002年获得美国CFA资格;并于2003年获取中国证券从业人员资格,同时也是中国注册会计师协会非执行会员。

  “陈家琳是我最佩服的基金经理,净值长期稳定,没有大的波动,这点非常难得。”上海一位私募人士在接受本报记者采访时表示。

  在16年的从业履历中,陈家琳曾先后在海富通基金管理公司、里昂证券公司、嘉里证券公司、三和银行等金融机构工作。在海富通基金管理公司的4年半时间里,他先后任股票分析师、股票研究负责人及股票投资负责人等职,在产品设计、投资研究、市场销售、公司运营等诸方面积累了丰富经验。

  曾经的QFII基金经理

  值得注意的是,陈家琳曾在海富通基金管理公司担任QFII扬子基金的基金经理,该基金规模一度达到140亿元人民币。从2004年12月17日起掌舵扬子基金至2007年9月30日离职,陈家琳在此33个月中获得了550%的净值增长率。在交出漂亮成绩单的同时,陈家琳坚持价值投资理念,扬子基金在2005-2007年年化换手率不到100%,远低于同期公募基金的换手率。

  2003年开始,陈家琳担任海富通基金股票研究负责人、股票投资负责人以及QFII扬子基金基金经理。此前,陈家琳在券商从事股票分析师的职业。在公募期间,陈家琳管理的QFII扬子基金取得了551%的回报,为该期间内业绩表现最好的A股基金之一,规模达到120亿元人民币。

  2007年9月,陈家琳离开扬子基金,转战私募,成立了上海世诚投资管理有限公司。

  事实上,QFII扬子基金2005、2006和2007年年化换手率均低于100%,这也反映了陈家琳价值驱动和长线投资的理念。而公募基金调仓频繁,换手率会偏高。

  2008年4月,世诚投资管理有限公司与中融国际信托公司发布了中融-世诚-扬子二号世博主题信托计划。从产品成立至2009年1月23日,该产品亏损20.02%,相比于上证指数同期43%的跌幅,跑赢大盘20多个点。

  从QFII基金出来转型做私募,这是陈家琳重大的人生转折。离开海富通基金后,陈家琳2007年10月在上海成立了世诚投资。然而,市场也和陈家琳开了个玩笑,在发行产品的当年正是金融危机来临的2008年。

威尼斯国际官方网站 ,  在投资风格上,陈家琳具有偏高风险和偏高收益的特点。这点从世诚投资已经发行和正在发行的产品特点上可以看出,如在2008年4月发行的中融-世诚-扬子二号世博主题信托计划,以及目前正在发行的中投-世诚-成长精选产品,都属于中高风险和中高收益的品种。

  2008年4月,陈家琳发行了扬子二号这只产品,受金融危机的影响,这只产品当年业绩表现差强人意,最大亏损接近30%。

  面对2009年的市场,陈家琳表示,“中国资本市场全年单边大幅下挫的可能性大大降低,更可能的情景是‘危’与‘机’并存。”对于2009年的投资机会,他指出上市公司并购、政策主导型的主题投资、久被遗忘的B股和企业信用债市场将是四大投资机会。在看到机会的同时,他也提出了三个风险,即上市公司盈利可能低于预期、防御性股票估值水平下降和国债市场的风险。

  “等真做私募,投资逻辑顺理成章移植了过来。但是大的环境发生了变化,而且是一个极端,2008年之前的三年是大牛市,只要你买的不是一只偏门的股票,至少能够获得市场平均收益,三年下来也是好几倍。”陈家琳回忆,2008年是另一个极端,会经历一个瓶颈。

> 相关专题:

  • 私募基金频道
  • 私募基金2009

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  “公募到私募的转型要花更长的时间,因为这次危机,反而加速了转型,是一笔宝贵的财富。就看你做投资管理有没有悟性,可以在未来的投资管理中重复加以利用。”陈家琳谈到这次危机对自己的影响时如是说。

  陈家琳目前管理扬子二号和扬子三号这两只私募基金产品,掌管的资金规模达到20亿元。按理说,凭借陈家琳的知名度和过往业绩,发行新产品是一件非常容易的事情。

  为何没有大量发行产品?“专注一个事情就好,人手也不够,没有那么多精力。”陈家琳透露,有部分客户有投资美股的需求,目前正忙着成立一只离岸基金,“美股暴涨的股票,A股一定能找到相应的主题股票,这两者是相互映射的。”

  看透了再下手

  提起陈家琳,很难想起哪只股票和他有故事。陈家琳并不擅长挖掘牛股,但是他的投资业绩非常出彩。1970年出生的陈家琳已有近22年证券从业经历,他为人谦虚、低调。“陈总为人谦和,不情绪化,有着久经沙场磨练出的沉稳。”格上理财私募基金分析师张彦在接受本报记者采访时如此评价。

  陈家琳也有自己的投资偏好,擅长布局长三角地区的民营企业。“江浙沪就在边上,我们开车过去就到了,很方便。”陈家琳只投资能力圈范围内的股票,专注长三角也是为了更方便调研。

  陈家琳投资的股票绝大多数是经过调研之后买入,那么买入的时机是什么?“有可能调研一次就买了,也有可能调研四五次才买。”陈家琳表示调研的股票有成功的案例,也有惨痛的教训。

  世诚投资的投研团队只有10个人,陈家琳强调人数多了之后,在挖掘个股上产生的噪音可能比信息还多。“我不关心业绩预测,业绩是过去式参考意义不大。”

本文由vnsc威尼斯城官方网站发布于威尼斯国际官方网站,转载请注明出处:QFII基金经理的私募人生,QFII转投私募第一人

关键词: