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财力黑幕2,两只近些日子股票价格猛降

文章作者:威尼斯国际官方网站 上传时间:2019-09-20

  《股市动态分析》基金研究中心

  据广州日报报道,

  2000年10月,《财经》杂志曾做了名为“基金黑幕”的封面文章,震动了当时的基金行业。十多年来,基金业取得了长足的发展,资产管理规模最高的时候突破了3万亿元。但与此同时,基金业也陆续爆出利益输送、老鼠仓的事件。尤其是今年以来,涉嫌违规的基金经理数量大幅增加,尤其是原博时精选基金经理马乐被曝出涉嫌操作一个金额高达10亿元的老鼠仓账户,让整个基金行业再一次站在风口浪尖。

  博时精选基金原基金经理马乐因涉嫌“老鼠仓”的事件曝光后人们的目光开始转向涉嫌“老鼠”建仓的个股身上,从博时精选公开的持仓来看,与其小盘股持仓重合度较高的账户包括有券商的客户信用交易担保证券账户、私募信托账户和自然人账户,个股更是涉及包括誉衡药业、新都化工、建研集团、福瑞股份等近10只个股。

  此前,网络流传《一位基金经理的忏悔:公募是基民的“大公墓”》的帖子,主人公控诉公募基金制度不合理,并称公募基金联合拉抬中小市值股票,会沦落为“公墓”基金。尽管市场评论认为此贴并非是业内人士所写,但对于公募基金从业者如何在充满诱惑的市场中坚持职业操守展开了热烈的讨论。

  本周,博时精选基金原基金经理马乐因涉嫌用两个可疑账户进行“老鼠仓”交易而被调查的传闻获确认,市场关注的焦点遂转向与马乐有瓜葛的两个可疑账户的“身份”,以及涉嫌“老鼠”建仓的个股。

  和十几年前“基金黑幕”中谈及的违规行为相比,如今随着市场环境的变化以及监管的加强,基金业中涉嫌违规的情形也发生了不少的变化,我们称之为“基金黑幕2.0”。但归根到底,这些行为损害持有人利益和破坏市场公平和效率的本质并没有改变。

  最近,深交所的交易监控系统查出,有一个资金总量达10亿元的账户,其仓位特别是小盘股的仓位,与博时精选的仓位高度重合。监管部门顺藤摸瓜,还查出了另外一个隐秘账户,该账户可能是由马乐间接控制,账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。也就是说,目前,马乐涉嫌向上述两个账户进行利益输送。

  “基金黑幕2.0”特征之一:

  多股共同持仓现神秘账户

  涉案金额更高

  据公开持仓信息,天相统计数据显示,2011年4月12日到今年6月21日,名为华润深国投信托有限公司—尊享权益灵活配置5号资金信托的阳光私募产品与博时精选同时出现在4只股票的前十大流通股东中。其中,2只是中小板股票,分别为誉衡药业和新都化工,1只为创业板股票银邦股份,以及主板个股浪莎股份。

  “基金黑幕2.0”第一个特征是涉案金额更高。前几年基金业爆出的老鼠仓,规模不过在几十万到几百万元之间,此后原交银施罗德基金[微博]经理李旭利的涉案金额达数千万元。而此次被媒体曝光的原博时精选基金经理马乐两个老鼠仓账户,其中一个金额高达10亿,如果最终定案,可谓创下中国基金行业老鼠仓的最高金额纪录。

  誉衡药业2011年半年报显示,博时精选和华润深国投—尊享5号同时新进入该股十大流通股东,分别持有628.52万股和95.84万股。此外,新都化工、银邦股份2012年三季报则显示,上述两只产品也是同时新进入上述两只股票的十大流通股东。

  抛开道德层面的因素,几十万元、几百万元的老鼠仓,尽管也损害了投资者的利益,但危害程度远远小于数亿规模的老鼠仓账户。对于高金额的案件,监管部门应当给予充分的重视,加大处罚力度,才能起到警醒和震慑的作用。

  此外,有多个券商的客户信用交易担保证券账户也出现在博时精选重仓股的股东名单之列。其中,以银河证券客户信用交易担保证券账户出现的次数最多,涉及的股票包括誉衡药业、建研集团、福瑞股份、翰宇药业、中天城投等。

  “基金黑幕2.0”特征之二:

  马乐10亿账户的“老鼠仓”或藏匿在上述类似的机构账户中,而千万元的小“老鼠仓”则被媒体暂时锁定在一个名为“赵秋怡”的自然人账户身上。据报道,该自然人账户在2012年二、三季度,与博时精选先后出入誉衡药业、众生药业、迪威视讯3只个股。

  从股市蔓延至债市

  多只涉嫌标的股 近日股价大跌

  “基金黑幕2.0”第二个特征是利益输送行为从股票市场开始逐步蔓延至债券市场。今年上半年债市打黑风暴突然袭来,以万家基金固定收益部总监邹昱为代表的数位基金经理落马,涉及到多家基金公司。

  在马乐涉嫌“老鼠仓”幕后的可疑账户中,誉衡药业被共同持股、出现的频率最高。资料显示,自马乐2011年二季度接任博时精选基金经理开始,除去2012年一季度和2013年上半年之外,誉衡药业一直位列博时精选持股名单。从股价来看,在2011年中期前后,誉衡药业有一轮从最低20.2元到29元左右的上涨行情,华润深国投—尊享5号在誉衡药业上应有不错的投资回报。

  有业内人士认为,债市黑幕的存在既有规则本身的因素,也有市场环境的因素,更与个人追求私利而践踏规则有关,而最重要的原因还是存在制度和监管的漏洞,其根本症结在于市场透明度不够。对于债券市场的正本清源,应当不仅仅停留在一两次专项治理的“治标”上,而应建立长效的“治本”之策,让加强监管、提高市场透明度常态化。

  而银河证券客户信用交易担保证券账户出现在誉衡药业十大流通股东是在2011年三季度,持有78.61万股,2012年一季度退出,从股价走势估计难有收获。华润深国投—尊享5号在银邦股份上也可能获益不菲,该股票从上市到2013年1月中旬,从最低的16.09元上涨到24元左右,其间有约50%的涨幅。

  “基金黑幕2.0”特征之三:

  值得关注的是,在马乐涉嫌“老鼠仓”被曝光后,在大盘微跌近1%的市况下,中小盘股领跌A股,其间,中小板指数、创业板指数跌幅分别在3%和2%左右。而涉嫌“老鼠”建仓的上述个股跌多涨少,部分个股更是出现暴跌。

  从单兵作战向联合持仓转化

  其中,迪威视讯、翰宇药业、银邦股份、众生药业3个交易日分别累计大跌了约12%、8%、7%和6%,中天城投、建研集团股价也均跌约3%。而誉衡药业除周一跟随市场大跌约3%外,随后两天出现反弹,昨日收盘价略高于上周五收盘价。新都化工、福瑞股份也基本平盘。

  “基金黑幕2.0”第三个特征是基金之间联合持仓运作并进行隐性利益输送的行为开始增多。近些年来,基金产品数量大幅增加。而随着网络发达,基金经理之间的交流也更加方便。过去基金利益输送多为个人行为,而如今基金之间、公募基金和私募之间联合操作开始增多,包括一些公募基金和一些阳光私募同时出现在一些股票之中也引起市场的怀疑和关注。这类行为存在较大的隐蔽性,也给监管部门的认定和查处增加了难度。

  “基金黑幕2.0”特征之四:

  利用融资融券账户

  “基金黑幕2.0”第四个特征是一些关联账户可能利用融资融券账户。一方面,隐藏身份,避免可能出现在公开信息之中,另一方面可能利用融券,在基金减藏股票过程中寻求获利的机会。这些行为都是在新的市场环境中产生的,具有较高的隐蔽性,可能都需要监管部门进行更多角度的观察和研究。

  “基金黑幕2.0”特征之五:

  创业板可能成利益输送重灾区

  今年以来,创业板走势凶猛,基金从过去的少量参与到今年以来的大量介入。由于创业板股本较小,基金一旦大量配置,必然对股价走势产生影响。这其中,也蕴含了不少的道德风险。

  马乐老鼠仓疑似标的迪威视讯就公告,因信息披露违规被证监会立案调查,引发股价大跌。7月24日创业板见短期头部以来,至7月31日,五个交易日累计下跌5.76%,而有17只创业板股票跌幅超过15%。在马乐事件曝光后,不排除可疑资金在撤离创业板。

  对于基金频频出现的违规行为,我们一方面建议监管层加大查处力度,另一方面,也呼吁基金公司加强自查、自律,努力将这些损害投资者利益的行为遏制在萌芽之中。

  原博时基金[微博]经理马乐“老鼠仓”深度调查

  《股市动态分析》记者  赵迪

  ●  自然人赵秋怡、银河证券客户信用交易担保证券账户或为可疑账户

  ●  誉衡药业、迪威视讯、众生药业、中天城投、建研集团、福瑞股份、翰宇药业疑似老鼠仓标的

  近日,有媒体报道称,原博时精选基金经理马乐涉及两个可疑账户的“老鼠仓”,其中一个账户金额高达10亿元。若监管层最终认定,则此案将创造中国基金行业有史以来老鼠仓的最高金额。

  “一千万刚起步,一个亿不算富。”这句话还是2007年股市最狂热的时候,市场中流传的关于基金经理老鼠仓的调侃。如今,上证指数仅剩当时的三成,而老鼠仓的规模却创出新高,实在令人遗憾。

  记者从博时精选基金披露的持股信息入手,试图寻找到幕后的可疑账户。结果显示,自然人赵秋怡极有可能是其中的一个可疑账户,而另一个可疑账户则有可能通过融资操作藏匿于银河证券客户信用交易担保证券账户之中。

  可疑账户之一锁定自然人赵秋怡

  记者查阅了相关媒体的报道,据说发现老鼠仓的过程主要是“深交所的交易监控系统查出,有一个资金总量达10亿元的账户,其仓位特别是小盘股的仓位,与博时精选的仓位高度重合。监管部门顺藤摸瓜,还查出了另外一个隐秘账户,该账户可能是由马乐间接控制,账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。”

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