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中信证券一纸报告,私募称是机构自导自演

文章作者:威尼斯国际官方网站 上传时间:2019-09-17

   基金是市场上群体效应很强的一批资金,一家基金公司的抛售很容易演变成群体效应

  每经记者 李文艺

   理财周报记者 张伟湘/文

  在连续两个无量跌停板后,双汇发展昨日仅仅微幅下挫0.38%,并且放出了33.97亿元的天量。市场多有观点认为,机构开始在拼命为双汇发展股价护盘。但盘后龙虎榜数据显示,尽管有机构大举买入,但同时也有机构大量的抛盘。那么双汇发展股价未来将何去何从呢?

   5月7日,盐湖钾肥(000792.SZ)和冠农股份威尼斯国际官方网站 ,(600251.SH)遭遇滑铁卢。

  《每日经济新闻》记者梳理其他几只和双汇发展类似的股票发现,这些股票的的一个共同点是,在连续跌停板被打开后,仍然出现了一波下滑的走势,而那些因为跌停被打开而欢欣入市的投资者,无疑被套。

   当天,盐湖钾肥成为两市唯一的跌停股,而冠农股份也下跌了7.91%。据上交所和深交所披露的公告信息,当天位列盐湖钾肥卖盘前5的均为机构席位,合计沽出8.2亿元,另外有2大机构席位也抛出6000多万元冠农股份。

  双汇发展(000895,收盘价62.90元)跌停板昨日被打开。

   而据上述两家公司的年报披露,上述两家公司均是机构重仓股,前者的十大股东中有6家基金,后者的十大股东中有7家基金。从抛售力度和交易信息的性质判断,盐湖钾肥和冠农股份出逃的资金基本上都来自基金。

  双汇发展4月19日复牌后无量跌停,4月20日迎来第二个跌停,4月21日第三个跌停没有出现,股价低开高走,盘中最高价为62.99元,换手率9.2%,较前一交易日放大了30多倍。

   显然,基金是市场上容易受到惊吓的一批资金,当天中信证券发布的研究报告中氯化钾价格下调可以说是钾肥股遭到抛售的最大原因。

  “走势有些意外,不管从基本面还是技术面,都看不懂,应该是多方博弈的结果。”国金证券一分析师称。其实,在A股市场上,基金重仓股因为基本面突变而股价受挫的案例比比皆是,在连续跌停的后期都有机构参与。不过,《每日经济新闻》发现,这类个股在跌停板打开后,绝大部分并没有就此止跌。

   基金QFII逃离盐湖钾肥

  私募:跌停打开是机构自导自演

   据深交所披露的公开信息,5月7日当天,买入盐湖钾肥的基本上都是营业部。买盘第一的是号称大散户集中营的国信证券深圳泰然九路营业部,当日买入2106万元,而以QFII扎堆著称的中金上海淮海中路营业部也买入1376万元。

  双汇发展昨日盘中最高成交价62.99元,最低成交价58.2元,离56元/股的现金选择权价仍有2元差距,全场换手率9.2%,成交量比20日放大30多倍。值得注意的是,公开交易信息显示,复牌后三日内双汇发展的买卖几乎都是机构在参与,4家机构登上了买方席位,而卖出前五名是清一色的机构。其实在4月20日,就已经出现了2家机构买入双汇发展的情况,该2家机构合计动用了约4000万资金。

   除此之外,盐湖钾肥的另三大买家分别是中信建投长春人民大街营业部、国都证券北京工体北路营业部和渤海证券天津电台道营业部,分别买入1666万元、1301万元和1301万元。

  “这是机构在自导自演。”深圳太和投资管理有限公司投资总监王亮表示,双汇发展的基本面目前有诸多不确定性,在60多元的价位止跌没有依据,被套其中的众多基金只能展开“自救”,20日小量买入正是机构在释放信号,吸引个人投资者参与,一旦接盘的气氛出现,机构就可趁机抽身了。

   不过,相比机构席位的卖盘而言,买盘显得微不足道。

  王亮还表示,双汇发展接下来的走势可以参考绿大地,去年底该公司因信息披露违规,股价连续两个跌停,随后跌停板虽被打开,但没有止住下滑趋势,此后又下跌近30%才企稳。今年3月,绿大地因董事长被抓引发跌停,虽然第二天便出现超过7%的反弹,最终股价走出下行的趋势。“只要引发股价下跌的因素没有消失,就很难说企稳。”王亮说。

   前5大卖盘中,排名第一的机构席位就抛出2.73亿元,第二大机构席位抛售2.49亿元,以下的3个机构席位则分别抛售了1.56亿元、8898万元和8323万元。只是上述卖盘的总额就高达8.2亿元。

  事实上,在A股市场中,与双汇发展类似的基金重仓股,因基本面突变而股价受挫的例子有很多,如东方电气、云天化、伊利股份、宏达股份等。《每日经济新闻》统计发现,它们的一个共同点是,在连续跌停板被打开后,仍然出现了一波下滑的走势,而那些因为跌停被打开而欢欣入市的投资者,无疑被套。

   这些卖盘,还不包括通过大宗交易平台减持5908.8万元的瑞银证券交易单元。

  历史经验:抢反弹大多被套

   事实上,近些年来,基金对盐湖钾肥一直是青睐有加,即使是2008年末盐湖钾肥复牌暴跌,也有相当多基金选择坚守。

  受“5?12汶川大地震”影响,2008年5月19日和20日,东方电气股价连续两个“一”字跌停,5月21日,伴随着超过20%的换手率,东方电气跌停被打开,但好景不长,东方电气于5月23日再度跌停,随后经过一个星期的争夺,公司股价仍然不停下滑。在“争夺”期间买入的投资者,大部分直到半年后才解套。

   2009年1月8日打开跌停,盐湖钾肥共成交44.32亿元,其中买盘第一当天就买入5.65亿元。这很可能为广发聚丰股票型基金,该基金在一季度增持盐湖钾肥2077.43万股,一跃而成为最大的流通股股东。

  2008年11月10日,重组搁浅复牌的云天化无量跌停,随后,云天化经历了8个连续跌停才止住,11月20日跌停板打开后,股价下滑的趋势还是没有改变,而跌停板打开当天买入的投资者,在2个多月后才解套。

   面对钾肥股5月7日的暴跌,深圳一家私募基金经理对理财记者表示,“基金是市场上群体性很强的一批投资资金,所以一家基金公司的抛售很容易演变成群体效应,5月7日盐湖钾肥的跌停无疑是基金砸的,但目前尚难以猜测是哪几家基金公司。”

  宏达股份更是如此,2008年4月21日,在对金鼎锌业的股权争夺中落败后,被多家基金重仓持有的宏达股份复牌便跌停,连续6个跌停板,且持续遭到基金的大量抛售。4月29日,该股跌停板被打开,当日还出现了超过8%的涨幅,但这只是昙花一现,随后宏达股份股票价格一路下跌。4月29日追入的投资者被套了1年多。

   中信一纸报告砸盘钾肥股

  与双汇发展最为类似的还是伊利股份。同样属于食品板块,同样是因为食品安全问题而受到的惩罚,伊利股份在2008年“三聚氰胺”事件爆发后,股价连续两天跌停,随后跌停被打开,出现一日反弹,但股价仍然呈下滑趋势,且在之后的1个月内出现了30%的跌幅才最终企稳。

   同样拥有钾肥权益的冠农股份在5月7日也有大量资金出逃,据Superview数据显示,冠农股份5月6日以基金和券商为主的超大户约持有62.1%的流通股,5月7日,这一比例已减少至61.7%。而大户的持仓比例也从16.1%减少至16%。

  在众多案例中,唯一一个在跌停板打开后短期内没有再度下滑的是盐湖钾肥,2008年12月26日发布重组方案复牌的盐湖钾肥(000792,收盘价55.00元)开始了7个跌停板的走势,2009年1月8日跌停止住后,出现了10余个交易日的多空争夺,随后股价开始上涨。

   如以冠农股份39元的均价计算,5月7日当天,超大户和大户分别减持了2680万元和600多万元。这些筹码,几乎全部流入散户和中户囊中。据披露,5月6日散户持有冠农股份的比例仅有11.9%,5月7日已上升至12.3%,而中户持股比例也从10%上升至10.1%。

  分析师:投资者不宜盲目参与

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