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工程师红利将助推制造业升级,宝盈基金张小仁

文章作者:威尼斯国际官方网站 上传时间:2019-09-16

  张小仁特别提到,股市投资中,控制风险、认识风险比发现机会更加重要。“别人恐慌时,你有没有果断地敢于买入的能力,这个很关键。”他举例说,今年三四月整个市场的预期非常悲观,但是他果断地买入新能源汽车等板块。“在市场恐慌的时候你要果断。如果没有比别人更高明的看法,就要有果断的行动。”

  记者日前获悉,宝盈基金近日动用1000万元自购旗下宝盈鸿利收益基金,显示出宝盈基金对今年1月7日出任宝盈鸿利收益基金经理张小仁投资管理能力的信心。

  对于普通投资者而言,股市吸引力正在逐渐加大。由于整个社会的无风险利率出现下行,传统的银行理财等投资渠道吸引力不再明显。而利率下行也令上市公司融资成本降低,盈利能力得到增强,股价表现值得期待。

  在操作方面,张小仁表示,今年将加大基金收益的兑现度。“因为宝盈鸿利基金是收益型基金,除收益外,波动度亦是基金投资能力的重要评价指标。”

  □本报记者 张昊

威尼斯国际官方网站 ,  在张小仁看来,当前主要有三种结构性机会可以把握:一是转型的低估值个股;二是在BAT(百度、阿里、腾讯)激烈竞争下,部分受益或者说线下入口价值重估的公司;三是新能源汽车板块,2010年出台新能源汽车产业规划后,技术成熟度显著提升,尤其是美国Tesla汽车的巨大成功;再加上各地的环保压力,2014年可能是新能源汽车正式推广的元年,2015年可能进入利润贡献年。

  未来股市值得期待

  据了解,工科与经济学双重学科背景的张小仁,2007年加入宝盈基金,先后从事上游资源、中游制造、下游医药消费等行业研究。2013年初,出任宝盈泛沿海基金经理助理,当年7月出任宝盈中证100增强指数基金经理,负责增强部分的组合投资。

  坚持三条主线

  半年时间,张小仁即“初露锋芒”,有望成为继彭敢、王茹远后,宝盈基金又一位“投资新星”。其管理的宝盈中证100增强指数基金增强组合部分,去年下半年以来获得近19%的投资收益。今年1月7日,宝盈基金即任命他为宝盈鸿利收益基金经理。截至3月7日,其管理的宝盈鸿利收益基金今年以来取得 16.38% 的投资收益率,在偏股型基金中排名第一。

  另一个需要密切关注的概念是国企改革。张小仁表示,目前上海、北京、广东等地区国企改革已经启动,而中西部地区依然在等待进一步政策落实。“一段时间之后,我们会发现很多国企不改都不好意思,国企改革届时可能变为竞赛式改革,这个改革会使得一些长期没有活力的公司焕发出青春。”

  宝盈鸿利收益基金经理张小仁日前首次接受本报专访时强调,基于中国经济中长期受益于“工程师红利”的判断,他有意将宝盈鸿利收益基金打造成为一支重点配置高端装备制造业的基金产品,他今年重点看好智能装备、节能环保、新能源汽车、油服、计算机等高端装备制造业,移动互联、医疗服务、国企改革等主题亦值得投资者关注。

  张小仁表示,融资成本的下行是目前主导市场趋势最主要因素之一。“只要资金成本下降的趋势没有得到持续逆转,出现一定的反复不会影响市场大的趋势。”因此,张小仁认为,目前有理由保持一个积极乐观的投资心态。“现在的主要矛盾不在于经济数据,而在于整个市场对于改革的信心。”

  对于市场关注的军工板块,张小仁则相对冷静。他认为,军工股的投资仍主要是事件驱动型投资,而不是盈利驱动型的行业,总体是阶段性的行情。这类股票的投资机会多源于资产注入预期或者一定时期的地缘政治紧张。军工行业受预算约束和行业规模经济效应的影响,短期内较难出现行业整体盈利大幅增长的情形。在这个领域,他相对看好参与军工生产的传统民营企业的投资机会。

  张小仁介绍了他所坚持的三条投资主线:并购重组浪潮,改革与政策驱动,人口结构变化。

  在国企改革投资主题上,相比国有企业本身的改革(比如股权激励、引进战略投资者等),更看好这些改革给行业带来市场化的机会。其中,张小仁最看好的领域是油服装备。他表示,2012年,三大油公司(中石油、中石化、中海油)的勘探生产资本开支就达到3700亿,2013年预计4000亿左右。据粗略统计,目前仍有超过60%的油服市场由三大油公司体系内企业完成,国外油服公司占比10-20%,民营油服公司(预计总数量超过2000家)约占比10-20%。在深化改革、反腐背景下整个油品产业链有逐渐放开的态势,包括国内原油开采、国外原油进口、成品油销售等等,也观察到越来越多的民营企业在国外参与油田开发、甚至自购区块开发。在这个数万亿的“油”市场中,未来很可能诞生巨型的企业,前期的兼并收购将会相当频繁。

  张小仁关注到能源科技的革命将为市场带来新的投资机会。“新能源汽车概念火爆,这波行情还没有结束,因为新能源汽车只是处于政策的预期到落定的阶段,还没有体现为汽车销量。”

  在选择重仓股方面,张小仁主要有三个准则:一、投资人员必须走在研究的第一线,所以重仓股必须是自己能亲自跟踪的,对国内外的业态发展有一定程度的了解;二、有新颖点的,包括业务或者模式,或者在某一领域有成为龙头潜质的;三、市场存在分歧的标的,对于已经是行业的龙头公司,张小仁一般只做配置。

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