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【威尼斯国际官方网站】期待基金互认成行,长

文章作者:威尼斯国际官方网站 上传时间:2019-09-16

  专访富兰克林大中华区总监张伟

  秦伟

  “我做了15年的市场,刚开始,觉得中国资本市场放开得很慢,但这几年真的不能说慢。中国是全球第二大经济体,任何改变都是很大的改变,开放资本市场的时候一定要很小心。”

  对于富兰克林邓普顿投资集团来说,长期投资不仅仅是一种投资策略,也是嵌入其DNA中的发展理念。

  中国基金报记者 姚波

  在香港,历时10年,资产管理规模从8亿美元提升至100亿美元;在台湾,历经20年,资产管理规模最终发展至超过200亿美元,成为美国之外其中一个最大的市场;在中国内地,从2004年设立合资公司国海富兰克林基金管理有限公司[微博]至今,用了近10年时间将资产规模发展至20亿美元。

  富兰克林邓普顿集团(Franklin Templeton Investments)作为目前最大的上市基金管理公司之一,是进入国内基金管理行业的专业性最强的一家国际基金管理公司。中国基金报记者专访了富兰克林大中华区总监张伟先生,就公司特点、大中华区布局以及中国资本市场开放速度做出深度解读。

  “我们从80年代就已经开始通过香港的红筹股投资内地市场,很早就在北京、上海设立研究团队,2002年在北京设立代表处。”谈及在中国内地的发展,富兰克林邓普顿投资(亚洲)有限公司(下称“富兰克林邓普顿”)大中华区总监张伟表示,富兰克林邓普顿在内地的发展紧随着中国资本市场的一步步开放,今后合资公司会重点加强固定收益业务的发展,包括加强团队力量和推出新产品。

  中国基金报记者:富兰克林邓普顿公司作为一家资产管理公司的核心竞争力是什么?

  以市值计,富兰克林邓普顿投资集团目前是全球最大的上市基金管理公司,截至2013年3 月31日,旗下管理资产规模超过8237亿美元。在中国市场,除了着重于本土业务的合资公司外,富兰克林邓普顿香港分支继续透过北京代表处联系内地的机构投资者,包括主权基金和养老基金等有境外投资需求的机构。

  张伟:我们是专业的投资公司,不是大型投资银行的一部分,因此非常专注于投资。同时,我们是一个多元化投资策略公司,无论是股票、债券、另类投资,无论发达或新兴市场,我们布局全、起步早。我们非常重视长期投资业绩,一般会注重五年以上的业绩。

  “在中国的发展,是法规允许做什么我们就会做出相应发展,我们很乐于参与到中国的发展中去。”张伟坦言。

  中国基金报记者:从客户来看,大中华区的机构和散户投资占比多少?机构投资者的特点有哪些?

  开放带来机遇

  张伟:目前我们85%的销售来自零售,15%来自机构。机构投资者跟零售投资者有一个最大不同就是投资视野比较长远,零售的投资者尤其是亚洲的投资者喜欢追涨杀跌。

  《21世纪》:在内地资本市场逐渐开放的过程中,内地合资公司与香港分支之间是不是也有更多合作机会?

  其次,机构投资者会注重一家资产管理公司的长期投资风格,以便做出业绩预测。

威尼斯国际官方网站 ,  张伟:两边合作较多的是QFII方面,主要是帮助一些拿到QFII额度的海外投资者在内地市场投资,毕竟海外投资者不太熟悉中国市场和了解中国市场的基金经理。最近我们已经有一些成功的例子,帮助一些拿到QFII额度的海外大型主权基金,设计投资一些定制的基金产品。

  中国基金报记者:能否介绍一下目前香港等地的零售银行代销基金的新趋势?

  此外,近期内地允许在中国的外资银行代销本地基金产品,也成为我们合作的一个新方向。合资公司方面有本地基金产品,香港这边有外资银行渠道,现在我们已经开始把产品放在外资银行出售,以后的发展过程中,两边在一起合作的机会更多,互通也会更频繁。

  张伟:香港是一个金融发达、市场高度竞争的环境,截至2013年底,香港基金销售规模达到710亿美金,资产管理公司不下百家,银行渠道也非常拥挤。以我们公司的基金产品为例,香港有70家银行在代销,规模前十大的银行销售规模更高,包括汇丰银行、恒生银行、花旗银行等。同时,保险公司也有基金代销。我发现的一个新趋势是,保险公司代销基金的比率越来越高,很多将基金和人寿保险结合起来,而不是单纯销售基金。

  《21世纪》:最近,恒生银行成为第一家获得RQFII额度的外资机构,富兰克林邓普顿是否也有机会参与申请RQFII?

  另外一个趋势是,过去许多大的银行、保险公司希望代销越来越多的产品,做成一个基金超市的想法在发生变化。目前,已经有不少银行希望少一点基金,逐渐从超市向精品店转变。

  张伟:很有兴趣,我们乐于参与到中国资本市场的开放中来,像此前我们申请到的3亿美元QFII额度已经全部用尽,如果有机会还要再申请。RQFII也是一样,我们正在很积极地看这个事情,也认为RQFII是我们可以有能力做得好的产品,但现在还没有开始。事实上,这个市场很大,一方面,香港有这么大规模的人民币存款没有去处,长远来说RQFII是很有市场的;另一方面,这个市场还不仅限于香港,我们在全球35个国家/地区都有分支,人民币国际化在伦敦、台湾、新加坡也在发展,如果做RQFII的话,不止香港分支,全球其他分支都会有兴趣参与。

  中国基金报记者:目前公司在大中华区市场的布局如何?

  《21世纪》:不少外资机构都将前海视作下一个发展机遇,富兰克林邓普顿是否也在研究进驻前海?

  张伟:富兰克林邓普顿于上世纪80年代进入台湾,90年代进入香港,后来在北京设置了代办处,由我负责。随后,我进入在内地的合资公司——国海富兰克林董事局,目前公司的业务范围已经从香港拓展至整个大中华区。

  张伟:我们在很积极研究前海发展的机会,但现在到底能做什么还不是很清晰,前海这个机会也很配合我们在中国一向的策略,我们一直是抱着长远的发展观念,前海也是一样。对于每一个新发展,我们也都希望能从开始的时候就参与进去,分享经验。现在,我们还在评估短期、中期、长期我们在前海可以做些什么,然后再做决定。

  富兰克林早在上世纪80年代就开始投资中国,主要是B股和H股。20世纪初,QFII政策出台后,我们很早就有参与,目前累计额度有3亿美金,主要供邓普顿旗下基金使用,包括中国机会基金等。此外,后续的QDII业务我们也有参与。

  《21世纪》:很多机构看好中国财富增长趋势,高净值客户被视作是一个潜力巨大的市场,富兰克林邓普顿在这方面是否也会着重发展?

  我们目前还没有申请RQFII,主要是考虑到除了香港一地,像新加坡、伦敦、巴黎等地都可以申请,我们希望能在全球范围内使用这一额度,无论是用在单一还是多地市场,额度用来做债券、股票或者平衡基金都需要考虑。

  张伟:我们会看重这方面的发展,但和我们在其他地方的策略一样,我们并不是直接去做,而是透过私人银行进入市场。在全球来说,我们和一些外资私人银行已经是合作伙伴,现在只是把中国加入这个发展平台中。我们希望在这块业务上有更多发展,近期也在利用北京代表处去联系一些中资银行,现在与工行和中行都已经建立合作关系。

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