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将影响年后投资,美债收益率倒挂为何投资者对

文章作者:股票技术 上传时间:2019-10-18

摘要:今天,最悲伤的一个消息就是有人提醒你,你的假期已经余额不足,明天2018年的春节就要结束了,如果再想休息,就得自费了。于是你有必要赶紧起床翻翻日历,看看到底今天是星期几了,相信不少人并不知道这个简单问题的答案。 在春节期间,我们的股市放假,媒体...

美债收益率倒挂为何投资者对美股更加谨慎原作:龚蕾

  今天,最悲伤的一个消息就是有人提醒你,你的假期已经余额不足,明天2018年的春节就要结束了,如果再想休息,就得自费了。于是你有必要赶紧起床翻翻日历,看看到底今天是星期几了,相信不少人并不知道这个简单问题的答案。

上周美联储宣布今年不加息后,美国十年期过下跌低于短期国债收益率。这是50多年来首次收益率曲线反转,凸显美国市场可能下滑以及美联储不得不降息可能。美国股市与债券市场相联系,根据彭博一份研究,美国十年期国债收益率和短期国债收益率的息差缩小,扁平化收益率曲线表明投资者预期增长可能放缓,反应美联储逐步利率工具。历史数据研究,长期债券收益率与短期收益率的息差增加时,可能意味着企业对长期投资看好,增加长期债券投资,企业固定资产投资增速加快。反之,如果长期债券和短期债券息差缩小,企业减少长期投资,可能是美国经济投资拉动作用减弱,反映在实体经济中制造业企业投资减少。长短期债券息差缩小,收益率曲线可作为判断市场利率走向和通胀预期的工具。经济繁荣时,长期投资需求增长,长期利率上升,社会资金需求旺盛。反之,如果经济增长放缓,短期债券需求增长,短期债券利率上升。美国通胀没有达到美联储目标,通胀率比较低迷,这时候,投资者可能更看好短期债券。美国市场通胀目前略低于美联储2%目标,十年期国债收益率低于短期债券收益率,市场存在潜在低通胀可鞥。如果美联储下一次没有成功引发通货膨胀,下一次债券下跌若和通胀一起,市场可能下滑。美联储将不得不降息。10年期国债收益率一度跌至2.439%。投资者可能加快减持美国股市,转向了防御型债券或者是其它安全债券。弱于预期的欧洲制造业数据加剧了市场担忧。1、三十年国债收益率下降。

  在春节期间,我们的股市放假,媒体放假,金融机构和行政机构全都放假,所以咱们这边没什么消息,但国际市场却一直暗流涌动。

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  首先,本周美国财政部将拍卖2580亿美元的国债,创历史新高,在周二,也就是昨天,他一天就卖了1790亿美元的国债,创下纪录。很多人因此预测,如此巨大的供应量,会让债券市场的资金捉襟见肘,目前10年期美债收益率是2.89%,弄不好这周之后,就会冲破3%的红线。债券收益率走高,那么股市吸引力就会下降。

2、两年期国债收益率在美国股市上扬时下跌。

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  其次,我们就看看股市的表现,美国股市在春节初期连涨了两天,走出了6连阳,但昨天在美债的影响下,道琼斯工业指数跌了1%,这些老工业股票他们的投资逻辑就是股息率,而股息率对标的指标就是债券收益率,所以债券收益率上涨,对于这些股息率为主要逻辑的价值白马股影响最大。相反标普指数和纳斯达克指数到影响较小。

3、标准普尔股市下跌。

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  第三,通胀担忧再起,豆粕价格因为阿根廷旱灾影响,短期飙升了20%,这种农业基础原材料价格上升太快,很可能会引发通胀的担忧,也可能会引发3月份美国核心物价指数的恶化,从而让美联储坚定抑制通胀的决心。

美联储温和表示今年不再加息,可能是正积极争取通胀。

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