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购销银行资本足够率,地方债危害权重降为0

文章作者:股票技术 上传时间:2019-09-11

  根据wind统计,截至8月24日,地方政府债券存量的规模为16.7万亿元,其中,一般债券的规模为10.5万亿元,专项债券的规模为6.2万亿元。假设80%的地方政府债券由商业银行持有,如果地方政府一般债券和专项债券的信用风险权重均由20%调整至0%,则由此计算出的信用风险加权资产将降低2.7万亿元(16.7*80%*20%)。

1、其中商业银行总资本包括核心一级资本、其他一级资本和二级资本;风险加权资产包括信用风险加权资产、市场风险加权资产和操作风险加权资产。

  我们对各类债券风险调整后的收益率进行测算,假设地方政府债券的风险权重由20%调整至0%,则10年期地方政府债券的风险调整后收益率将提升38bp,高出同期限国债50bp左右。

其他一级资本与核心一级资本相比,承担风险和吸收损失的能力相对差一些,主要包括:其他一级资本工具及其溢价,少数股东资本可计入部分。在银行实践中,其他一级资本主要包括符合条件的优先股、永续债等。

  3、美联储的资本监管规定  

计算资本充足率时,商业银行应当从核心一级资本中全额扣除一些不具备损失吸收能力的项目,主要包括商誉、其他无形资产(土地使用权除外),由经营亏损引起的净递延税资产、贷款损失准备缺口等。

摘要:来源: 兴业研究 何帆兴业研究分析师 陈昊 兴业研究分析师 鲁政委 兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家 摘要:近期,有媒体报道称,商业银行投资的地方政府债券的信用风险权重可能由当前的20%调低至0%。 我们认为,根据巴塞尔协议和其他国家地区监管的...

(二)、其他一级资本:

  鲁政委  兴业银行首席经济学家 华福证券首席经济学家

4、商业银行持有我国中央政府投资的金融资产管理公司为收购国有银行不良贷款而定向发行的债券的风险权重为0%;

  摘要:近期,有媒体报道称,商业银行投资的地方政府债券的信用风险权重可能由当前的20%调低至0%。

10、租赁业务的租赁资产余值的风险权重为100%;

  假设地方政府债券的信用风险权重调低至0%,银行业的核心一级资本充足率可以提升大约0.23个百分点,核心一级资本占用减少1350亿元;考虑税收和资本占用等因素,调整后的地方政府债券收益率上可以提升38bp左右。

(三)、二级资本:

  一、国际和国内监管中对于公共部门实体信用风险权重的规定

(四)、资本扣除项:

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2、资本充足率是指商业银行持有的符合监管规定的资本与风险加权资产之间的比率。

  二、权重下调可能及其影响

5、商业银行对我国公共部门实体债权的风险权重为20%;

  何帆 兴业研究分析师

资本:

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资本充足率=(总资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%

  根据美国《银行控股公司、储贷机构及州立银行资本充足率条例》的规定,公共部门实体(Publicsector entity, PSE)指的是州、地方政府及其他主权层级以下的政府下属机构。对于美国境内公共部门实体,对于其一般债务(Generalobligation),商业银行应在计算资本充足率时赋予其20%的风险权重;对于其项目收益权债务 (Revenue obligation),商业银行则应在计算资本充足率时赋予其50%的风险权重。其中,一般债务(General Obligation)指的是公共部门实体以其信用进行完全担保的债券或类似形式债务,与我国地方政府一般债券类似。项目收益权债务(RevenueObligation)指的是公共部门实体以债券或类似形式形成,以特定项目收益资金(而非一般税收资金)进行债务偿还的债务,与我国地方政府专项债有一定的相似性。

3、一级资本充足率,是指商业银行持有的符合监管规定的一级资本与风险加权资产之间的比率。

  2、降低地方债券投资的资本占用,相应提升风险调整收益率

风险权重:

  欧盟《资本要求指令4》(CRD IV)相关文件则在规定资产风险权重时,将地方政府与公共部门实体进行了区分。商业银行对于欧盟成员国内地方政府所形成的债权资产主要有三种风险权重赋予方法:一是当该国司法辖区内中央政府与地方政府获取收益的方式并无差异、央地风险并无差异,且央地之间有相应安排可以降低地方政府违约风险时,可将该地方政府的风险权重等同于其中央政府。欧洲银行管理局(EBA)将对外公布该类地方政府的列表,若欧盟认可等效监管效力的第三国监管机构认为某地方政府符合以上条件,亦可参照执行。由于欧盟规定成员国中央政府以当地货币计价的债务风险权重为0%,因此这类地方政府债务风险权重为0%。二是对于不符合第一类情况的欧盟成员国地方政府,其对商业银行形成的以本币计价的债务,则应赋予20%的风险权重。三是对于以上两类情况外的其他情况,则应将该地方政府视同所在国金融机构赋予风险权重。

一级资本充足率=(一级资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%

  二是对于视同主权债权的公共部门实体,使用主权债权的风险权重。根据欧盟《资本要本要求指令4》,一般情况下商业银行对地方政府债权的风险权重与其所在国金融机构债权风险权重相同;但对于中央政府与地方政府风险一致的情况,可允许央地债权风险权重一致,对于该类地方政府,若其所在国为欧盟成员国,则其风险权重为0%,若为非欧盟成员国,则参照其所在国主权风险权重。

备注

  在商业银行资本监管范畴下,地方政府属于公共部门实体,巴塞尔协议和各国监管对于公共部门实体的信用风险权重的规定存在差异。

7、商业银行对同时符合以下条件的微型和小型企业债权的风险权重为75%;

  三是参考所在国监管设定的风险权重,同时按照对所在国主权债权的评级,设定公共部门实体的最低标准。以美国为例,美联储《银行控股公司、储贷机构及州立银行资本充足率条例》要求,对于外国的公共部门实体,一般根据OECD发布的国家风险分类(CRC)及其偿债来源判断风险权重。若不考虑我国监管规则,我国OECD CRC分类[3]为2,参照相应表格,则我国地方政府的一般债权风险权重应为50%,项目收益权(Revenue Obligation)债权风险权重为100%。但是,若该公共部门实体所在国调低其司法辖区内公共部门实体债权的风险权重,则美联储允许其监管的商业银行也可按相同标准调低风险权重,但风险权重不得低于公共部门实体所在国主权风险权重。按照美联储的规定,美国银行持有的中国主权风险权重为20%,所以美国银行持有的中国地方政府债券的最低风险权重为20%,因此即使我国监管部门允许将地方政府债风险权重调降至0%,美联储监管的商业银行也无法调低所持有我国地方政府债的风险权重。故而从资本节省的角度来看,调低地方债风险权重对美国的银行并无激励作用。

6、商业银行对我国其它商业银行债权的风险权重为25%,其中原始期限三个月以内(含)债权的风险权重为20%,对我国其它商业银行的次级债权(未扣除部分)的风险权重为100%;

  3、对外国投资者投资我国地方政府债券的影响

8、商业银行对我国其它金融机构债权的风险权重为100%;

  来源: 兴业研究

2、商业银行对我国政策性银行债权的风险权重为0%,对我国政策性银行的次级债权(未扣除部分)的风险权重为100%;

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一级资本的目标是在持续经营前提下吸收损失,而二级资本目标是在破产清算条件下吸收损失,承担风险与吸收损失的能力相对更差,主要包括:二级资本工具及其溢价,超额贷款损失准备,少数股东资本可计入部分。在银行实践中,二级资本工具主要包括符合条件的次级债、可转债及复合条件的超额贷款损失准备金等。

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二、资本充足率计算公式

  巴塞尔委员会并未对该情况做出明确要求,各国监管部门对持有外国公共部门实体债权的风险权重制定了不同的标准,因此调低地方债风险权重是否能从资本节省方面激励外国银行主要取决于其所在国监管机构的规定。具体而言,包括以下情形:

9、商业银行对一般企业债权的风险权重为100%;

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