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威尼斯国际官方网站:实物交割比特币证券预计

文章作者:财经区块链 上传时间:2019-12-21

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纽约证券交易所的母公司洲际交易所宣布,其加密货币平台Bakkt 将于12 月12 日正式开始提供比特币期货合约,将与美元、英镑和欧元进行交易。

导读

这些合约被称为“一日实物交割期货合约”,合约将由ICE的数位资产仓库中的实际比特币支持。根据新闻稿,每份期货合约将经由ICE Clear US 进行验证。并且,每份期货合约被要求储存一颗比特币到Bakkt 数位资产仓库中,并以美元和其他方式进行交易。一日期货合约可在每个交易所营业日上市交易。

在天机阁的上篇文章中对Bakkt交易所的基本面进行了分析,在目前加密货币二级市场冷清的大环境下,Bakkt平地一声雷,高调出现在全球的投资者眼中,雄厚的技术实力和资本实力、实物交割的方式吸引广大投资者的高度关注,知名投资人“老猫”更是发文指出Bakkt很可能带动BTC新一轮大牛市。就在Bakkt官宣Bakkt融资1.825亿美元后的一个星期,CoinFLEX也宣布即将推出实物交割的BTC期货,一时间BTC实物交割的期货交易所成为行业的热点,本文详细对比这两个很可能引起加密货币二级市场大地震或者引领加密货币2019年走势的交易所,对比分析这两家“实物交割”的期货交易所。

威尼斯国际官方网站 2图片来源:bakkt

本文第一章主要介绍CoinFLEX的基本情况以及与Bakkt的对比,第二章分析了比特币期货价格与到期时间的相关性。

今年8 月,ICE 宣布于波士顿顾问公司、微软、星巴克与其他公司在内的多家知名企业合作,协力打造对数位资产开放的新生态系统。

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根据ICE 当时的说法,这个数位资产系统的目的是要打造整合的平台,让消费者、商家与机构客户能够在“无缝接轨的全球网络”买卖、储存以及支出数位资产。

CoinFLEX交易平台简介

ICE 一手将Bakkt 打造成“受监管的生态系统”,致力为那些想要接触加密货币的机构投资者提供保护,然而却遭专家质疑其可能掩盖了“杠杆交易”。

1.1. CoinFLEX简介

Bakkt 首席执行长Kelly Loeffle 回应表示,实物交割是价格显示系统的关键因素。具体而言,根据我们的解决方案,比特币交易只能完全抵押或预先融资。因此,我们一日实物交割比特币合约将不会以保证金或杠杆来交易,更不会用于创建不动产追索单。

CoinFLEX成立于2018年2月,原名是CoinfloorEX,是英国最老的加密货币交易所Coinfloor的子公司,现正式更名为CoinFLEX,是Coin Futures and Lending Exchange的简称,总部位于香港。CoinFLEX近期宣布将脱离其母公司,从2019年2月起向亚洲投资者提供加密货币期货合约。CoinFLEX由其母公司Coinfloor和著名的行业投资者共同拥有,如比特币现金传播者Roger Ver、B2C2、Dragonfly Capital、Trading Technologies、Mike Komaransky等。

至于每笔“购买USD/BTC 期货合约”的订单,在结算时将会储存一颗比特币到所有者的帐户,作法于CBOE 和CME 的比特币期货市场形成鲜明对比,因为这些市场皆由现金结算,意味着期货到期时,并没有实际的加密货币资产交易。

CoinFLEX的主要特性如下表所示:

另外,值得注意的是,在公告的备注也提到,12 月12 日为预计日期,实际仍有待CFTC 监管审核。

1.2. 特点

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1.2.1. 实物交割

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和CME、CBOE现金交割不同,与Bakkt类似,CoinFLEX也采用的是实物交割的方式,期货合约也能更好地对标标的资产,降低在期货交割时操纵价格的可能性。

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1.2.2. 以USDT作为结算手段

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USDT将在期货结算时作为一种支付手段,合同的一方将以实物交付的方式接收比特币,而另一方将以USDT而不是美元的形式获得补偿。

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然而,Tether是市场上最具争议的代币之一,人们一直在猜测USDT是否得到了其创始人所声称的美元数量的支持。Tether公司在审计、信息披露方面备受广大投资者质疑,甚至一度出现恐慌性抛售USDT的现象,因此Tether公司运营的成熟度、USDT的稳定性、投资者对其信任度都会对市场造成影响,仅将USDT作为支付手段存在一定的风险。

1.2.3. 将BCH衍生品作为重点发展对象

CoinFLEX的CEO Lamb计划将CoinFLEX平台打造为BCH最大的衍生品平台。

1.2.4. 交易流程透明

由于交易流程透明,在一定程度上会增强人们对仍受监管不确定性影响的加密市场的信心。

1.2.5. 脱离英国,保持离岸,市场重点暂时放在亚洲

CoinFLEX脱离其母公司Coinfloor,监管是一个重要的考虑因素,Coinfloor注册在英国,从2013年开始就受英国的金融市场行为监管局,而CoinFLEX注册地为塞舌尔群岛,总部在香港,监管环境和其他期货交易所比起来更加宽松。从监管环境以及市场的战略布局来看,CoinFLEX全球布局,但重点目前仍在亚洲。

CoinFLEX的CEO指出:为了成为一家专注于交易商的全球大型交易所,服务市场的最佳方式是离岸。由于加密货币是全球性的,受到一个国家的监管将限制我们在其他地方可以与谁打交道,我们选择了离岸,以最大限度地提高我们的可访问性,以及交易商对我们的信任。”

1.2.6. 交易标的及杠杆率

与Bakkt仅交易BTC期货合约不同的是,CoinFLEX交易BTC、ETH、BCH三个期货合约,且最多可也加20倍杠杆。

1.3. 投资方及合伙伙伴简介

CoinFLEX的投资方包括Coinfloor、Roger Ver、Trading Technologies International、B2C2、 Amber AI Group、Grapefruit Trading、Alameda Research、Dragonfly Capital Partners、 Global Advisors以及加密货币交易商Mike Komaransky等共10家。主要投资商如下:

1.3.1. Coinfloor

Coinfloor是Coinfloor Limited的商业名称,该公司注册于英格兰和威尔士。Coinfloor是英国排名第一的比特币交易所,也是CoinFLEX前母公司,成立于2013年。

但是Coinfloor虽然是英国最大的加密货币交易所,但其规模和头部交易所还有较大差距。根据Block.cc统计,Coinfloor目前暂时排名167,2019年1月9日的24h成交额仅为189.67BTC,和Bithumb的35.9万BTC、Binance的17.8万BTC、OKEx的13.0万BTC有巨大的差距。

1.3.2. Roger Ver

Roger Ver,是BTC的布道者,被称作比特币耶稣,是最早一批参与BTC发展的商人和投资人,特别指出的是,在2017年比特币的矿机制造商比特大陆开始卷入比特币的扩容之争,Roger毫不犹豫站在了比特币现金这一边,2018年4月,Roger的Bitcoin.com网站宣布BCH就是Bitcoin,把原来的BTC改成了Bitcoin Core。这也可以理解,为什么CoinFLEX要推出BCH的期货,且要将平台打造成最大BCH衍生品平台。

1.3.3. Trading Technologies International

TradingTechnologies International成立于1994年,是一家为专业人士开发高性能交易软件的独立软件供应商,客户包括国际银行、经纪商、对冲基金、自营交易员和其他交易机构。

1.3.4. B2C2

B2C2是一家领先的加密货币造市商,总部在英国伦敦,2015年就开始致力于弥合传统金融基础设施和加密货币市场之间的差距,为BTC、ETH、LTC、BCH、XRP和ETC提供美元、英镑、欧元、日元、新加坡元、澳元、加元、瑞士法郎等多种货币的24/7/365流动性。

1.4. 创始人简介

Mark Lamb是Coinfloor的联合创始人之一,也是CoinFLEX的创始人、CEO,英国首批比特币经纪商之一,一度亲自处理超过10%的英国比特币交易量。他还在福布斯“30岁以下”的金融人士名单中。

1.5. CoinFLEX与Bakkt对比分析

1.5.1. 基本指标对比

CoinFLEX与Bakkt基本指标对比如下:

表1 CoinFLEX与Bakkt指标对比

从上线来看,CoinFLEX捷足先登,比Bakkt更早面向广大投资者。

1.5.2. 监管环境对比

CoinFLEX注册地是塞舌尔,和Bakkt的监管环境完全不同。

舌尔是英联邦内一个独立共和国,是印度洋中西部的一个群岛国家,对数字货币的态度较为宽松。据非小号统计,截止目前,共有包括BIEMEX、Huobi Pro、DigiFinex等在内的19家交易平台注册在塞舌尔。塞舌尔公司具备以下特点:塞舌尔群岛国际商业公司(IBC)不需要缴纳任何税项,合理合法避税;

可用塞舌尔公司名称买卖物业;

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