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多国货币大幅贬值引发全球担忧,特朗普大棒挥

文章作者:财经区块链 上传时间:2019-09-27

程智鹏诗曰:

不过,令世界担忧的并不仅仅是土耳其。里拉下跌引发了世界金融市场的动荡,特别是许多新兴国家货币也迅速下跌:南非兰特13日下跌一度达到9.2%;俄罗斯卢布当天也跌至2016年以来的最低位;其他新兴市场货币也承压下挫。

祸起全球经济战,硝烟复浪价能还。

“美元是今年金融市场动荡的一大元凶。”面对近来动荡不安的世界金融市场,美国《华尔街日报》13日做了这样的总结。就在过去一周,不少国家,特别是新兴国家金融市场陷入危机:俄罗斯卢布兑美元汇率跌至两年来低点,土耳其里拉、印度卢比创下数十年来最低纪录……许多国际分析家和媒体担忧新兴市场是否会重蹈1998年亚洲金融危机的覆辙。有分析称,由于美国经济的走强以及美国发起贸易战对世界的冲击,美元大量回流,使许多依赖外来投资的国家突然“失血”,这是这一轮金融市场动荡的主要原因。

可怜生众岂回祸,数字货币然可堪。

在近年来经济被西方看好的印度,继13日卢比大幅下跌后,14日又跌破了1美元兑70卢比的历史纪录。路透社称,印度卢比14日成为世界对新兴经济体担忧的最新焦点。印度央行当天进行了干预以稳定汇率。印经济部长苏布哈什说:“卢比贬值是因为外部因素。”

最近,土耳其里拉又跌惨了。

对这一轮金融动荡,最心惊胆战的是阿根廷。13日阿根廷比索大挫3%,再度刷新历史新低。阿根廷紧急将利率提高500个基点,达到创纪录的45%,并宣布出售5亿美元以支持比索,但14日比索仍下跌2.3%。路透社称,比索贬值加剧了通胀,由于货币不值钱,许多阿民众不得不拿着衣服、大米、面粉和白糖开始以货易货交易。

根据路透社公布的消息,土耳其本币里拉的汇率在8月6日的时候,盘中暴跌5.5%,这是近10年来的单日最大跌幅。而今年以来,里拉对美元的贬值已超过20%,而在过去一年内已贬值近50%。

土耳其曾被美国高盛称为是“金砖国家”之外“金钻11国”之一。土耳其2011年经济增速超过11%,2017年GDP增长也达7.4%。印度经济增长率近年来也被称“屡屡超过中国”。为什么这些国家成为动荡的中心?英国《金融时报》称,土耳其等国货币危机的悲剧在于,它在很大程度上是自己造成的。报道称,自全球金融危机以来,长达10年的宽松货币和财政政策导致新兴市场国家债务激增。30个大型新兴市场的债务总额与GDP之比由2011年底的163%上升至今年第一季度的211%。

觉得土耳其惨吧?如果回头看一眼阿根廷比索,那才是只有最惨,没有更惨!

对于新兴国家金融市场动荡是自己造成的说法,有许多专家并不认同。新兴国家的债务无论从历史上纵向比较,还是与美日等国横向比较,都并不算高。有分析称,2008年金融危机期间,美国实施超级的货币宽松政策,令美元下跌,以此让持有美元的全球各国来共同承担美国的债务。现在随着美国经济走强,美联储加息以及特朗普的贸易政策,美元资本迅速回流美国。由于外资进入新兴市场时较缓慢,撤离时则非常迅速且数量庞大,容易造成金融动荡。而美国凭美元的霸权地位不仅避开金融动荡,而且利用美元“低价卖出高价回流”对世界各国“割韭菜”。

今年阿根廷比索的跌幅已经超过70%。而尤其恐怖的,是阿根廷央行把基准利率调整到40%还止不住这个势态的发展。

《华尔街日报》13日称,全球市场的不确定性很大程度上是由美国税收、贸易和政治方面的政策造成的。报道称,虽然美国是全球稳定的破坏者,但由于美元在世界的主导地位,在市场出现不确定因素时,美元作为避险资产仍受到追捧。报道称,在每天交投规模达5.1万亿美元的外汇市场上,美元交易占比高达88%。在世界各国10.4万亿美元的外汇储备中,美元也占62.5%。

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【环球时报驻土耳其、美国、德国、日本、加拿大记者 莫闻初 李勇 青木 李珍 陶短房 陈一王伟 柳玉鹏】

这两个新兴国家具有极大的代表性,可谓亮瞎了全球货币市场的难兄难弟。不过,看别人笑话的同时,也不要高兴得太早,事实上,中国的人民币从今年4月起到8月,也有将近10%的跌幅。

感觉压力很大呀。

爆发这样的情况,有很多人可能会把矛头一致指向特朗普发起的一场没有硝烟的战争。

无数的人骂特朗普这个疯子,不按常理出牌,就瞎捣乱,搞得全球日子都不好过。也有人去做出阴谋论的解读,认为特朗普此举有深刻的指向,就是想对中国实施经济打击,要制裁中国!

说实话,中国的贸易确实受到很大地影响。利益关系加民族情绪,很多人自然会对特朗普这样的行为会很愤慨。但是我想说,如果我们去洞察清晰这一切背后发生最根本的逻辑,或许就能够知道这一切发生是有其背后一些无可奈何的原因的。即,势之所趋。

再从内部原因分析一下,为什么就土耳其和阿根廷跌得最惨,以及对于我们中国所能够有的启示。

从历史说起吧。

1944年在布雷顿森林体系建立以后,美元锚定黄金,作为世界贸易结算的基本工具。在1971年以后布雷顿森林体系崩溃以后,虽然美元没有继续名义上作为世界贸易的结算货币,但是实际上,由于历史形成的路径依赖,美元依然扮演着这样的角色。

有人说,美元作为结算货币对于美国的优势很大啊!他可以玩命印钱就可以掠夺世界的财富。但是事实上,任何事情都是辩证的,虽然美元作为结算货币给他带来了国际地位中各种有利的环境,但是,也一样面临着一个重大的难题,即特里芬悖论。

所谓特里芬悖论即美国一方面要保持强大的经济领先地位,必须要强势的美元;而从贸易结算中,美国要获得有利的贸易顺差,又需要弱势的美元。

这个悖论折腾着美国很多年,是一个人类社会发展过程中自然形成的规律,难以打破。所以我们顺着这个规律可以得到一个结论,美国如果要美元强势的话,必然会难以获得贸易顺差。现在美国在经济增长稳定,美联储连续加息缩表,全世界的热钱开始流向美国,而其他国家的货币贬值,虽然在贸易或许能够获得填补,但是美国不接受继续贸易逆差怎么办呢?

这场没有硝烟的战争就打起来了。

话一说到这里,我并非认为美国发起这样的“战争“”就完全合情合理,而且美国口口声声说自己贸易逆差严重很惨,但是事实上并非如此。举个例子,美国以苹果手机这样的核心科技产品,大部分是在海外代工,比如芯片是台积电生产的,而组装是由富士康,这些手机生产完了即算中国的贸易出口,但是,最终大部分的利润是苹果公司拿了,只不过没有在贸易直接体现而已。

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